پیش‌بینی جنجالی بورس فردا شنبه ۳ خرداد ۱۴۰۴
با نزدیک شدن به معاملات شنبه ۳ خرداد ۱۴۰۴، بازار سرمایه در هاله‌ای از ابهام قرار گرفته است. تحلیل‌گران از نوسانات محدود و تردید سرمایه‌گذاران خبر می‌دهند؛ وضعیتی که بیش از پیش تحت تأثیر فضای نامطمئن اقتصادی و اخبار ضد و نقیض مذاکرات سیاسی ایران و آمریکا شکل گرفته است. آیا فردا، شاهد ورود نقدینگی جدید خواهیم بود یا فشار فروش بازار را به سمت سقوط می‌کشاند؟
در آستانه آغاز معاملات بازار سرمایه در روز شنبه، تحلیل‌گران پیش‌بینی می‌کنند که بازار با نوسانات محدود و عدم قطعیت در تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران همراه باشد. این وضعیت، که ناشی از فضای نامطمئن اقتصادی کشور و اخبار ضد و نقیض منتشر شده در خصوص مذاکرات ایران و آمریکا است، بر پیچیدگی‌های موجود در بازار می‌افزاید.
مذاکرات سیاسی و سردرگمی بازار
در روزهای اخیر، مواضع متناقض طرفین مذاکره به شدت بر فضای روانی بازار تأثیر گذاشته است. از یک سو، اظهارات مقاماتی نظیر آقای ویتکاف مبنی بر عدم حق غنی‌سازی برای ایران، و از سوی دیگر، واکنش آقای عراقچی که در توییتی تأکید کرده: «مواضع طرف آمریکایی در رسانه با آنچه پشت میز مذاکره گفته می‌شود، تفاوت زیادی دارد»، بر این بلاتکلیفی افزوده است. همچنین، تأکید مقام رهبری بر ادامه غنی‌سازی و تایید این موضوع توسط عراقچی، پیچیدگی فضای سیاسی را دوچندان کرده است.
در چنین شرایطی، انتظار می‌رود که بازار در روز شنبه نیز با رفتار نوسانی و احتیاطی ادامه یابد. به گفته برخی کارشناسان، فشار فروش در روزهای گذشته عمدتاً ناشی از عدم اطمینان از آینده سیاست‌های اقتصادی و نبود چشم‌انداز مشخص از روند مذاکرات بوده است. این در حالی است که از ابتدای هفته جاری نیز، بورس نشانه‌هایی از تردید و کاهش حجم معاملات را از خود بروز داده بود.
نقدینگی و چشم‌انداز صنایع پیشرو
سوال اساسی برای سرمایه‌گذاران این است که آیا در روز شنبه، نقدینگی جدیدی برای حمایت از شاخص‌ها وارد بازار خواهد شد یا خیر. در صورتی که شاهد ورود سرمایه تازه به بازار و ثبات در بازار ارز باشیم، احتمال دارد که گروه‌های پتروشیمی، فلزات اساسی و خودرویی مجدداً مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار گیرند.
چالش‌های پنهان در بازار سرمایه
خبرهای متناقض مذاکرات به وضوح بر بلاتکلیفی در بازار افزوده و سرمایه‌گذاران را سردرگم کرده است. علاوه بر این، بازار در هفته گذشته تحت تأثیر ابهامات سیاسی و حواشی واگذاری شرکت سایپا به بخش خصوصی، بارها دچار نوسان شد. عدم قطعیت درباره این مسائل، همچنان باعث فشار فروش و نوسانات متعدد در بازار شده است.
هلن عصمت‌پناه، تحلیلگر بازار، به مشکلات زیربنایی‌تر نیز اشاره کرده است. او با تأکید بر کاهش انرژی و قطعی برق، افت عملکرد شرکت‌ها و توقف تولید برخی خطوط را از مشکلات جدی صنایع فعال در بورس می‌داند. این مسائل به فرسایش سود عملیاتی، کاهش نقدینگی و فشار بر سرمایه در گردش شرکت‌ها منجر شده و نگاه سرمایه‌گذاران را برای دوره‌های میان‌مدت و بلندمدت نسبت به سهام، کمرنگ کرده است.
تأثیر سیاست بر اقتصاد و ضرورت مدیریت ریسک
در حال حاضر، روند حرکت سهام، دلار و صندوق‌های کالایی بیش از آنکه بر اساس تحلیل‌های بنیادی باشد، وابسته به اخبار سیاسی و به ویژه مذاکرات است. این وابستگی، محاسبه نرخ بازده مورد انتظار شرکت‌ها را دشوار ساخته و باعث شده سرمایه‌گذاران بیشتر به معاملات کوتاه‌مدت روی بیاورند.
با توجه به پیچیدگی‌های سیاسی و اقتصادی، ریسک‌های سیستماتیک و غیرسیستماتیک در بازار رو به افزایش است. در چنین فضایی، اهمیت مدیریت ریسک در سرمایه‌گذاری بیش از پیش احساس می‌شود، اما متأسفانه بسیاری از سهامداران هنوز با این موضوع آشنایی کافی ندارند. همچنین، محدودیت‌های دامنه نوسان و مشکلات حجم مبنا نیز باعث شده روند بازار گاهی غیرمنطقی و پرتنش به نظر برسد.
تا زمانی که بحران‌های اقتصادی نظیر تورم و کسری بودجه رفع نشود و حمایت مناسبی از صنایع مولد صورت نگیرد، بازار سرمایه نمی‌تواند روند صعودی و پایدار داشته باشد. تنها در صورت حصول توافق جامع و پایدار در مذاکرات ایران و آمریکا می‌توان به بهبود تدریجی روند بازار امیدوار بود؛ موضوعی که فعلاً پیش‌بینی دقیق آن دشوار است.
در نهایت، رفتار نقدینگی و حجم معاملات، کلید شناخت روند بازار در هفته پیش رو خواهد بود. سهامداران باید علاوه بر پیگیری دقیق اخبار، توجه ویژه‌ای به این دو متغیر داشته باشند؛ چرا که این دو می‌توانند نشان‌دهنده پایداری یا تغییر روند بازار باشند.
