در واقع، فشار فروش آنقدر گسترده و روانی خواهد بود که منابع نقدی بازارگردان‌ها نیز ممکن است برای جذب این میزان عرضه کفایت نکند. بازار سرمایه ایران همواره نسبت به تحولات ژئوپلیتیک حساس بوده، اما در ماه‌های اخیر شدت این حساسیت دوچندان شده است.

از اوایل سال جاری تا همین هفته‌های گذشته، بازار با خوش‌بینی به اخبار مربوط به مذاکرات ایران با اروپا و به‌ویژه ایالات متحده، روندی متعادل تا صعودی را تجربه کرد. رشد نمادهای دلاری، برگشت نقدینگی به گروه خودرو، بانکی‌ها و فلزات اساسی، همه ناشی از انتظارات سیاسی بود، نه بهبود بنیادی واقعی. اما حالا، با وقوع درگیری‌های نظامی مستقیم و افزایش احتمال درگیری گسترده‌تر، این امیدها جای خود را به نگرانی‌های عمیق داده‌اند.

در فضای کنونی، حتی گزارش‌های مالی نسبتا خوب فصل بهار هم دیگر دیده نمی‌شود. یعنی اگر شرایط سیاسی باثبات باقی مانده بود، همین گزارش‌ها می‌توانستند زمینه‌ساز یک حرکت صعودی قوی برای بسیاری از نمادها باشند، اما حالا سایه سنگین جنگ و نااطمینانی همه چیز را تحت‌الشعاع قرار داده است.

واقعیت این است که بازار به شدت سیاسی شده است؛ یعنی برخلاف سال‌هایی که بازار عمدتا از متغیرهای اقتصادی مانند نرخ دلار، نرخ بهره یا سیاست‌های پولی بانک مرکزی تاثیر می‌پذیرفت، اکنون اصلی‌ترین محرک بازار اخبار سیاسی، به‌ویژه در سطح بین‌المللی است.

در نهایت باید گفت که بورس تهران، در برهه فعلی بیش از آنکه آینه اقتصاد باشد، بازتاب مستقیم سیاست و امنیت است و تا زمانی که سایه جنگ سنگین‌تر از منطق اقتصادی بر سر بازار باشد، نمی‌توان از تحلیل‌های بنیادی یا تکنیکال انتظار معجزه داشت.