طوفان طلا در ۲۰۲۶: ۲۴ غول اقتصادی جهان درباره آینده طلای جهانی چه میگویند؟
سال ۲۰۲۶ برای بازار طلا قرار است پرچالش و پرهیجان باشد. ۲۴ بانک و مؤسسه مالی بزرگ جهان با دیدگاههایی متفاوت، پیشبینیهای خود درباره مسیر طلا در سال آینده ارائه کردهاند. از صعود احتمالی تا سناریوهای محتاطانه، این گزارش راهنمایی برای سرمایهگذاران است که بدانند در برابر تورم، دلار ضعیف و نوسانات جهانی، طلا چگونه میتواند نقش محافظ دارایی را بازی کند.
اگر سال ۲۰۲۵ برای بازار طلا شگفتیآفرین بود، سال ۲۰۲۶ وعده یک طوفان قیمتی را میدهد. این بار با حدس و گمانهای تلگرامی سروکار نداریم، بلکه با ۲۴ گزارش تخصصی از بزرگترین نهادهای مالی دنیا طرفیم که میلیاردها دلار سرمایه پشت آنها خوابیده است. پرسش اصلی این است: وقتی هیجانات سال گذشته فروکش کند، طلا مسیر صعودی خواهد داشت یا با سقفهای جدید روبهرو خواهد شد؟
بانک آمریکایی جیپی مورگان در گزارش «چشمانداز سرمایهگذاری ۲۰۲۶» هشدار میدهد: «با وجود کاهش نسبی تورم، کاهش ارزش پول همچنان تهدید جدی است.» این بانک تأکید کرده که طلا دیگر تنها یک فلز زینتی نیست و نقش حیاتی در پوشش ریسک مقابل سیاستهای مالی ناپایدار دولتها دارد و باید بخشی از سبد دارایی سرمایهگذاران باشد.
گلدمن ساکس نیز در گزارش «جستجوی کاتالیزورها» میگوید: بانکهای مرکزی کشورهای نوظهور همچنان تشنه خرید طلا هستند و تا زمانی که ترس از تحریمهای دلاری و جنگهای تجاری وجود دارد، طلا روند صعودی ساختاری خواهد داشت. سیتیبانک حتی سناریوی طلای ۵۰۰۰ دلاری را مطرح کرده است، مشروط بر اینکه نگرانیها درباره کسری بودجه آمریکا افزایش یابد؛ اگرچه در سناریوی عادی، افزایش قیمت آرام خواهد بود اما خرید در کف بازار همچنان جذاب است.
در سوی دیگر، مورگان استنلی با گزارش «تابآوری آمریکا» معتقد است اقتصاد آمریکا در ۲۰۲۶ قوی باقی خواهد ماند و دلار قدرتمند ممکن است رشد طلا را محدود کند، اما طلا به عنوان بیمهای در برابر رکود ناگهانی در پرتفوی حفظ میشود. بزرگترین مدیر دارایی جهان، بلکراک، در گزارش «فراتر از محدودیتها» طلا را نقش مکملی میداند و هشدار میدهد که نوسانات ژئوپلیتیک اوج خواهد گرفت و طلا، با همبستگی پایین با سهام و اوراق، گزینهای تاکتیکی برای سرمایهگذاران است.
اچاسبیسی در گزارش «تغییر نقش طلا» میگوید: دوران نوسان طلا تنها با نرخ بهره به پایان رسیده است و حالا طلا با میزان بدهی جهانی همبستگی دارد. هر چه دولتها بیشتر پول چاپ کنند، نقش دفاعی طلا پررنگتر میشود. در نظرسنجی ناتیکسیس نیز مشخص شد سرمایهگذاران نهادی اعتماد بیشتری به طلا نسبت به کریپتو دارند و آن را پناهگاه مطمئنتر روزهای پرریسک میدانند.
اینوسکو پیشبینی کرده است که با کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، هزینه نگهداری طلا کاهش مییابد و سال ۲۰۲۶ میتواند دوران درخشش دوباره فلزات گرانبها در برابر ارزهای کاغذی باشد. بانک آمریکا با تمرکز روی کالاهای اساسی معتقد است چرخه صعودی کالاها هنوز ادامه دارد و طلا میتواند سردمدار این گروه در برابر شوکهای عرضه باشد.
از سوی دیگر، بارکلیز در گزارش «بازی تفسیرها» سرمایهگذاران را به احتیاط دعوت میکند و طلا را نه برای سودهای نجومی بلکه برای حفظ قدرت خرید پیشنهاد میدهد. اسپیتیاستریت نیز تأکید دارد که سیاستهای مالی انبساطی ادامه خواهد داشت و طلا همچنان سوخت کافی برای صعود خواهد داشت.
فیدلیتی طلا را در بازارهای نوظهور و آسیا فرصتی بزرگ میداند و دویچه بانک با اشاره به نوسانات ناشی از هوش مصنوعی و تغییرات تجاری، طلا را «انگری برای ثبات» نامیده و آن را پناهگاهی برای پورتفوی سرمایهگذاران میداند.
بانکهای فرانسوی و هلندی همچون بیانپی پاریبا و آیانجی نیز طلا را در برابر ضعف بورسهای منطقهای و آشفتگیهای تجاری دارایی مطمئن میدانند. نتوست و ایبیان آمرو بر دلارزدایی و تغییر نظم جهانی تمرکز کردهاند و معتقدند تنشهای ژئوپلیتیک طلا را برنده اصلی این رقابتها خواهد کرد.
در یک نگاه کلی، ۲۴ غول مالی جهان توصیهای واحد دارند: دوران طلا پایان نیافته بلکه با بلوغ بیشتری آغاز شده است. اختلاف نظرها تنها بر سر سرعت رشد است، نه اصل آن. کلیدواژههای مشترک در ۲۰۲۶ خرید بانکهای مرکزی، ترس از بدهی دولتها و نقش طلا به عنوان بیمه حوادث است و هر اصلاح قیمتی، فرصت تازهای برای ورود به بازار طلا ایجاد میکند.
