تحلیل ویژه رشد انفجاری طلا: چرا جهانی‌ها به سمت ۵۳۰۰ دلار می‌روند؟ / سطح کلیدی حمایت ۴۷۰۰ دلار

رسیدن قیمت اونس طلای جهانی به آستانه تاریخی ۵۰۰۰ دلار، بار دیگر این فلز گران‌بها را در کانون توجهات قرار داده است. محمد موذن، کارشناس بازارهای مالی، در گفت‌وگویی تحلیلی، به واکاوی ریشه‌های این رشد خیره‌کننده و چشم‌انداز آتی آن پرداخته است.

دلایل بنیادی رشد: از بدهی دولت‌ها تا تنش‌های ژئوپلیتیک

موذن مهم‌ترین عامل رشد را مسائل ساختاری اقتصادهای بزرگ می‌داند و می‌گوید: «یکی از مهم‌ترین عوامل افزایش قیمت طلای جهانی، بدهی سنگین دولت‌ها و کسری بودجه‌های ساختاری در اقتصادهای بزرگ است. این وضعیت به‌تدریج اعتماد به پول‌های ملی را کاهش می‌دهد و سرمایه‌ها را به سمت دارایی‌های امن مانند طلا هدایت می‌کند.»

او در توضیح مکانیسم تأثیر تورم افزود: «وقتی دولت‌ها برای پوشش کسری بودجه، ناچار به استقراض گسترده می‌شوند، انتظارات تورمی تشدید می‌شود و طلا به‌عنوان پوشش ریسک تورم، جذابیت بیشتری پیدا می‌کند.»

نقش سیاست‌های آمریکا و بانک‌های مرکزی

این کارشناس به دو محرک دیگر نیز اشاره کرد: احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و افزایش خرید طلا توسط بانک‌های مرکزی جهان. او دلیل اقدام بانک‌های مرکزی را تلاش برای «کاهش وابستگی به دلار به‌عنوان ارز ذخیره جهانی» عنوان کرد که خود پایه‌ای برای رشد قیمت است.

موذن با اشاره به دوره ریاست‌جمهوری دونالد ترامپ توضیح داد: «با روی کار آمدن ترامپ، فشارهای سیاسی و اقتصادی افزایش یافت... این رویکرد، نااطمینانی سیاسی و اقتصادی را در سطح جهان تشدید کرد و بانک‌های مرکزی و سرمایه‌گذاران را به سمت طلا سوق داد.» همچنین «جدال ترامپ با فدرال رزرو» بر سر نرخ بهره را عاملی برای افزایش نااطمینانی و تقویت قیمت طلا دانست.

تحلیل تاریخی و سناریوهای پیش‌رو

موذن با مرور تاریخی، روندهای صعودی طلا در دهه ۱۹۷۰ و بحران مالی ۲۰۰۸ را یادآوری کرد و تحلیل خود را برای زمان حاضر اینگونه ارائه داد:

• احتمال اصلاح کوتاه‌مدت: با نزدیک شدن به محدوده روانی ۵۰۰۰ دلار، احتمال اصلاح کوتاه‌مدت به دلیل شناسایی سود معامله‌گران وجود دارد.

• سطح حمایت کلیدی: در صورت اصلاح، سطح ۴۹۰۰ دلار اهمیت دارد و شکست آن می‌تواند قیمت را به محدوده ۴۷۸۰ تا ۴۷۰۰ دلار برساند. (سطح حمایت طلا ۴۷۰۰ دلار است)

• هدف صعودی: در صورت تثبیت قیمت بالای ۵۰۰۰ دلار، هدف کوتاه‌مدت ۵۳۰۰ دلار قابل پیش‌بینی است.

جمع‌بندی نهایی: صعود تا زمانی که ریسک‌ها وجود دارند

بر اساس این تحلیل، رشد قیمت طلا حاصل چند متغیر بنیادین همزمان است: بحران بدهی دولت‌ها، کسری بودجه، احتمال کاهش نرخ بهره آمریکا، تنش‌های ژئوپلیتیکی و خرید بانک‌های مرکزی. به نظر می‌رسد تا زمانی که این ریسک‌ها پابرجا باشند، روند صعودی طلا نیز تداوم خواهد داشت.