پیش‌بینی جذاب قیمت طلای ۱۸ عیار یکشنبه برای ۱۲ بهمن/ رمزگشایی از سقوط ۵۰۰ دلاری اونس

پشت پرده «سقوط آزاد» اونس؛ از قله تاریخی تا کانال ۴۸۰۰ دلار

آنچه در بازه زمانی کوتاهی در روزهای پایانی هفته دوم بهمن ۱۴۰۴ رخ داد، تحلیل‌های رایج بازار را به چالش کشید. پس از آنکه اونس بهای جهانی طلا در روز پنجشنبه ۹ بهمن، سقف تاریخی ۵,۳۵۲ دلار را ثبت کرد، تنها طی ۴۸ ساعت، شاهد عقب‌نشینی سنگین و از دست رفتن کانال ۴,۸۰۰ دلار بودیم. این کاهش ۵۰۰ دلاری، که اکنون به عنوان یکی از عجیب‌ترین افت‌های تاریخی ثبت شده، معامله‌گران را در بهت فرو برده و ذهن‌ها را به سمت کشف دلایل اصلی این «جمعه سیاه» سوق داده است. آیا این ماجرا صرفاً ناشی از کاهش تنش‌های منطقه‌ای است، یا همان‌طور که کارشناسان بازار جهانی مطرح می‌کنند، انتصاب رئیس جدید بانک مرکزی آمریکا (فدرال رزرو) نقش محوری در این چرخش ناگهانی ایفا کرده است؟

برخی از تحلیلگران معتقدند که این ریزش قابل توجه، لزوماً با مسائل نظامی یا تعدیل ریسک‌های جنگی مرتبط نیست و طلا در واکنش به تحولات ساختاری در سیاست‌های پولی آمریکا دچار افت شده است. تنها یکی دو روز پیش بود که دونالد ترامپ با معرفی «کوین وارش» به عنوان جانشین جروم پاول، سیگنال‌هایی قوی از احتمال تغییر پارادایم مالی ایالات متحده ارسال کرد.

برای درک چرایی واکنش نزولی بازار به این تغییر، بررسی نقش سه عامل کلیدی ضروری است:

۱. تغییرات در سیاست‌های پولی آتی: کوین وارش به موضع‌گیری‌های انقباضی در سیاست‌های پولی شهرت دارد و از طرفداران سرسخت کنترل تورم و مخالف تزریق نامنظم نقدینگی است. هرچند اخیراً مواضع او نسبت به سیاست‌های پاول نرم‌تر به نظر رسیده، اما هدف اصلی ترامپ، رئیس فدرال رزروی است که نرخ بهره را به منظور تحریک رشد اقتصادی و تورم کاهش دهد. در حالت عادی، چنین سیاستی باید قیمت طلا را افزایش دهد. لذا، این سقوط فعلی بیشتر به دلیل ابهامات ایجاد شده و تقویت موقت دلار پس از اعلام نامزدی او تفسیر می‌شود.

۲. قدرت‌گیری مجدد دلار آمریکا: با معرفی رئیس جدید فدرال رزرو، پیش‌بینی غالب در بازار این است که نرخ بهره در آمریکا یا در سطح فعلی باقی خواهد ماند یا با سرعت کمتری کاهش خواهد یافت. این سناریو به معنای بازگشت دوباره دلار به جایگاه «پادشاه بازارها» است.

۳. تغییر مسیر سرمایه از پناهگاه امن به دلار: همواره طلا و دلار در دو کفه یک ترازو قرار داشته‌اند. تقویت دلار پس از انتخاب وارش، جذابیت طلا را به عنوان پناهگاه امن تضعیف کرد و موجب شد سرمایه‌گذاران به فروش گسترده روی بیاورند.

عوامل ژئوپلیتیکی؛ ترمز کشیده شده بر شتاب قیمت طلا

علاوه بر تحولات فدرال رزرو، سه خبر سیاسی دیگر در روزهای پایانی هفته گذشته، به تعدیل قیمت طلا کمک کردند:

زمزمه‌های صلح روسیه و اوکراین: از آنجایی که تنش‌های ژئوپلیتیکی همواره موتور محرک قیمت طلا بوده‌اند، اخباری مبنی بر احتمال حصول توافق صلح میان روسیه و اوکراین، بخشی از حباب امنیتی طلا را تخلیه کرد. کمرنگ شدن سایه جنگ بزرگ بر قاره اروپا، به طور طبیعی تقاضا برای خرید طلا را کاهش می‌دهد.

سفر عراقچی به ترکیه؛ آیا میانجی‌گری قیمت‌ها را تعدیل کرد؟ رجب طیب اردوغان، رئیس‌جمهور ترکیه، در روز پنجشنبه پیشنهاد نقش‌آفرینی به عنوان میانجی بین ایران و آمریکا را مطرح کرد. در واکنش سریع، عباس عراقچی، وزیر امور خارجه وقت، سفر خود را به ترکیه آغاز کرد تا مذاکرات را کلید بزند. درباره جزئیات دقیق این رایزنی‌ها و پیشنهادات احتمالی، هنوز اخبار رسمی منتشر نشده و رسانه‌های خارجی عمدتاً در حال گمانه‌زنی هستند.

پایان خطر تعطیلی دولت آمریکا؛ سیگنال کاهشی برای اونس: در هفته گذشته، نگرانی‌هایی جدی در خصوص احتمال تعطیلی دولت آمریکا به دلیل سازوکارهای اداری این کشور وجود داشت. این احتمال روز جمعه ۱۰ بهمن ماه به کلی منتفی شد. این رویداد بر بازار طلا اثرگذار بود؛ آن دسته از معامله‌گرانی که سطح اعتماد خود به سیستم مالی آمریکا را با ثبات واشنگتن گره زده بودند، تصمیمات خود را تعدیل کردند.

یک نظریه قدیمی می‌گوید: «وقتی همه از پرواز قیمت در بازار طلا حرف می‌زنند، زمان سقوط فرا می‌رسد!»

تحلیل تکنیکال: سرنوشت مرز ۵۲۰۰ دلار

بررسی نمودارهای قیمت نشان می‌دهد که طلا در یک دوراهی گیر افتاده است. تحلیلگران فنی معتقدند روند صعودی کوتاه‌مدت اونس به دلیل ناتوانی در حفظ خود بالای سطح کلیدی ۵,۲۰۰ دلار تا پایان معاملات روز جمعه، شکسته شده است. در حال حاضر، بازار وارد فاز «رنج» (فاقد روند مشخص) شده است؛ این بدان معناست که قیمت‌ها احتمالاً برای مدتی در یک محدوده مشخص (سقف و کف) تثبیت شده و منتظر شفاف شدن متغیرهای اقتصادی کلان خواهند بود.

پیش‌بینی بازار داخلی؛ طلای ۱۸ عیار در مسیر نزول

بازار طلا در ایران نیز هفته‌ای پرحادثه را پشت سر گذاشت. هر گرم طلای ۱۸ عیار که در روز پنجشنبه تا آستانه ۲۲,۸۵۰,۰۰۰ تومان صعود کرده بود، همزمان با ریزش جهانی اونس و مقداری آرامش در نرخ ارز داخلی، تا نیمه کانال ۱۸ میلیون تومان عقب‌نشینی کرد.

چرا افت داخلی شدیدتر از بازارهای جهانی است؟

اگر در روزهای آتی هرگونه توافق بین‌المللی شکل گیرد و تنش‌ها در منطقه خلیج فارس کاهش یابد، طلای ۱۸ عیار تحت تأثیر دو فشار مضاعف قرار خواهد گرفت: نخست، ریزش قیمت جهانی ناشی از تغییرات فدرال رزرو، و دوم، کاهش احتمالی نرخ ارز داخلی. این عوامل می‌توانند افت بسیار شدیدتری را برای طلای داخلی نسبت به اونس جهانی رقم بزنند. با این وجود، همچنان باید توجه داشت که چشم‌انداز میان‌مدت طلا صعودی باقی می‌ماند، مگر آنکه شاهد استقرار ثبات اقتصادی پایدار در سطح جهان باشیم.

انتخاب استراتژی؛ فرصت خرید یا ریسک فروش در ریزش اخیر؟

سقوط ۵۰۰ دلاری طلا یک یادآوری مهم است: حتی در اوج بحران‌های سیاسی، تصمیمات سیاست‌های پولی جهانی حرف آخر را می‌زنند. انتصاب کوین وارش به عنوان معمار جدید اقتصاد آمریکا، مسیر را برای طلا دشوار کرده است.

اگر هدف شما نوسان‌گیری کوتاه‌مدت است، بازار در حال حاضر به دلیل ناپایداری شدید، ریسک معاملاتی بسیار بالایی دارد. اما برای سرمایه‌گذارانی که دید بلندمدت دارند، ریزش‌های پنجشنبه و جمعه فرصتی مغتنم برای ورود به بازار با قیمت‌های پایین‌تر تلقی می‌شود.

بازار جهانی طلا روز یکشنبه تعطیل است و بازیگران منتظر خواهند بود تا ببینند کوین وارش در ماه فوریه چه طرحی برای دلار خواهد داشت. در این روز، متغیرهای غیر اقتصادی و هیجانات سیاسی و نظامی نقش غالب را ایفا می‌کنند. همان‌طور که گفته شد، نظریه قدیمی حاکم است: زمان سقوط زمانی است که همه از پرواز سخن می‌گویند.

جدول پیش‌بینی محدوده‌های قیمتی (یکشنبه ۱۲ بهمن ۱۴۰۴)

در حالت عادی، یکشنبه روز تثبیت قیمت‌ها است. بازار پس از زلزله ۵۰۰ دلاری اونس، در تلاش برای کشف کف قیمتی جدید است و با توجه به تعطیلی جهانی، بازار داخلی احتمالا با تأخیر نوسانات جهانی و دلار داخلی را منعکس خواهد کرد. اگر نرخ ارز داخلی به سمت ثبات حرکت کند، سکه پتانسیل ریزش تا مرز ۱۹۰ میلیون تومان را دارد و بازگشت طلا به کانال ۱۸,۷۰۰,۰۰۰ تومان نیز دور از ذهن نخواهد بود.