رشد چشمگیر پایان بورس امروز ۱۸ بهمن ۱۴۰۴ / بورس تهران زیر سایه دیپلماسی

امروز، سه‌شنبه ۱۸ بهمن ۱۴۰۴، شاخص کل بازار سرمایه با ثبت رشدی قابل توجه، چراغ سبز نشان داد و توانست با جذب ۱۰۴ هزار واحد، خود را به سطح چهار میلیون و ۱۶۳ هزار واحد برساند. تحلیل‌ها حاکی از آن است که این جهش انفجاری، بیش از آنکه متکی بر داده‌های بنیادی باشد، تحت تأثیر اخبار مربوط به گشایش‌های احتمالی در عرصه سیاسی و مذاکرات دیپلماتیک قرار گرفته است.

بورس تهران که هفته‌های پرنوسانی را پشت سر گذاشته بود و به دلیل نگرانی‌های ژئوپلیتیکی شاهد ریزش‌هایی بود، در نخستین روز هفته کاری، در واکنش به شایعات مثبت پیرامون مذاکرات غیرمستقیم میان ایران و واشنگتن، مسیر صعودی را در پیش گرفت. شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران به طور دقیق ۱۰۴ هزار و ۶۴۰ واحد افزایش را تجربه کرد تا به عدد چهار میلیون و ۱۶۳ هزار و ۹۷۹ واحد دست یابد. این موفقیت، به معنای چهارمین روز مثبت متوالی در تالار شیشه‌ای پس از یک دوره هشت روزه زیان‌دهی متوالی است که در پی تشدید تنش‌های منطقه‌ای در روزهای اخیر رخ داده بود.

هم‌زمان با حرکت شاخص کل، شاخص هم‌وزن نیز مسیر صعودی را دنبال کرد و با افزایش ۲۲ هزار و ۸۳۴ واحدی، در رقم یک میلیون و ۳۵ هزار و ۶۶ واحد قرار گرفت. در جریان معاملات امروز، حجم کل معاملات سهام به ۲۹۲ هزار فقره رسید و ارزش این معاملات حدود ۱۴ هزار میلیارد تومان برآورد شد.

در بازار فرابورس نیز شاهد روندی مشابه بودیم؛ شاخص این بازار با افزایش چشمگیر ۷۳۸ واحدی، خود را به سطح ۳۰ هزار و ۷۴۳ واحد رساند. تعداد معاملات در فرابورس به ۲۸۶ هزار فقره رسید و ارزش مبادلات در این بازار ۱۶۳ هزار میلیارد تومان ثبت شد.

سفرهای تاریخی شاخص و عقب‌نشینی‌های اخیر

بازار سرمایه از تاریخ ۲۴ آبان ماه، روندی صعودی قدرتمند را آغاز کرده بود که طی آن رکوردهای متعددی در کانال‌های ۳.۳، ۳.۴، ۳.۵، ۳.۶، ۳.۷، ۳.۸، ۳.۹، ۴، ۴.۱، ۴.۲، ۴.۳، ۴.۴ و نهایتاً ۴.۵ میلیون واحد ثبت شده بود. با این حال، از ابتدای بهمن ماه، متغیرهای غیراقتصادی و بحران‌های منطقه‌ای اثر خود را نشان دادند و شاخص را تا کانال ۳.۹ میلیون واحد عقب راندند. با این وجود، در روز ۱۳ بهمن مجدداً کانال ۴ میلیون واحد بازپس گرفته شد و امروز (۱۸ بهمن) کانال ۴.۱ میلیون واحد تصاحب شد.

نگاه کارشناس: انتظارات از ثبات در بازارهای موازی

یک کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با ایسنا، با تحلیل شرایط اخیر، بیان داشت: «ریسک‌های سیاسی و اقتصادی در ماه‌های گذشته موجب تقویت بازارهای طلا و ارز شد، در مقابل، بازار مسکن با رکود مواجه گردید. بورس نیز پس از یک دوره اوج‌گیری، مجدداً وارد فاز نزولی شد. حامد قناعی اظهار داشت: در صورت به نتیجه رسیدن توافق میان ایران و آمریکا و فراهم شدن آرامش در فضای عمومی کشور، شاهد رشد مجدد در بازارهای مسکن و بورس خواهیم بود.»

قناعی در ادامه توضیح داد: «در شرایط کنونی، ارزش‌گذاری در بازار سرمایه به نقطه‌ای رسیده که شکاف خود را با تورم و قیمت ارز پر کرده است. نااطمینانی نسبت به آینده عامل اصلی توقف رشد و ریزش شاخص از سقف ۴.۵ میلیون واحد به سطح ۳.۹ میلیون واحد بود. به عبارت دیگر، با توجه به اشباع ارزش فعلی و ناآرامی‌های موجود، بورس دچار توقف حرکت شد. در چنین شرایطی، نیاز مبرمی به انتشار اخبار بنیادین وجود دارد تا محرک رشد مداوم بازار فراهم شود.»

این کارشناس با اشاره به سیاست‌های داخلی افزود: «تصمیم دولت برای حذف ارز ترجیحی برای برخی صنایع مثبت و برای برخی دیگر منفی ارزیابی شد. برای مثال، این سیاست می‌توانست قیمت خودرو را افزایش داده و سهام خودرویی را برای سهامداران جذاب‌تر کند. شاهد این امر افزایش قیمت‌هایی بود که اخیراً توسط یک خودروساز اعمال شد؛ با این حال، سازمان حمایت اجازه این افزایش قیمت را نداد و نمایندگان مجلس نیز مخالفت خود را اعلام کردند.»

وی تاکید کرد: «علاوه بر ریسک‌های کلان سیاسی، ریسک‌های سیاست‌گذاری داخلی نیز مشاهده می‌شود. این امر نشان می‌دهد که سیاست‌گذار و قانون‌گذار تمایلی به پذیرش کامل آزادسازی قیمت‌ها ندارند؛ زیرا در برخی بخش‌ها مانند نهاده‌ها و نرخ بهره دارای منافع هستند، اما در حوزه‌هایی که نفع کمتری دارند، در برابر آزادسازی مقاومت می‌کنند. تداوم این وضعیت برای سلامت بازار سرمایه مطلوب نیست.»

قناعی در خصوص تأثیر تنش‌های منطقه‌ای و تهدیدهای آمریکا اظهار داشت: «هنگامی که سایه بی‌ثباتی سیاسی گسترش می‌یابد، ریسک نقدشوندگی برای سرمایه‌گذار بالا می‌رود و جریان سرمایه به سمت دارایی‌هایی با نقدشوندگی بیشتر هدایت می‌شود. مصداق این امر، افزایش استقبال از صندوق‌های درآمد ثابت و صندوق‌های طلا در بورس طی هفته‌های اخیر بوده است.»

این کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد: «به طور کلی در تمام جهان، در شرایط التهاب یا پیش از جنگ، بی‌ثباتی سیاسی و اقتصادی حاکم می‌شود. در نتیجه، کسی افق بلندمدت را متصور نیست و سرمایه‌گذاری معنای خود را از دست می‌دهد، زیرا سرمایه‌گذار بر پایه ارزیابی آینده تصمیم می‌گیرد. شرایطی که نه جنگ است و نه صلح، نه تنها بورس بلکه همه بازارها را متأثر می‌کند و تمرکز افراد صرفاً بر امور روزمره می‌شود. دلیل ریزش‌های اخیر بورس و شکستن سطوح مختلف به سمت پایین، همین مسئله است.»

مقایسه بازارها: مسکن در انتظار ثبات

قناعی در مقایسه بازارهای رقیب (طلا، ارز، بورس و مسکن) گفت: «داستان مسکن به دلیل رکود چندساله کمی متفاوت شده است. ارزش دلاری ملک به طور متوسط در دوره‌های گذشته بین ۱۱۰۰ تا ۱۲۰۰ دلار در هر متر مربع بود که اکنون به حدود ۸۰۰ دلار کاهش یافته است. با این حال، به محض بازگشت ثبات به فضای کشور، مسکن پتانسیل حرکت دارد. همین یک ماه پیش، بارقه‌های امید باعث رشد ۱۵ تا ۲۰ درصدی قیمت مسکن و افزایش خرید و فروش‌ها شد. اگر صلح حاصل شود، این روند ادامه خواهد یافت.»

وی در پایان پیش‌بینی کرد: «در خصوص بازار سرمایه، شاخص می‌تواند در کوتاه‌مدت سقف‌های قبلی را به راحتی لمس کند. اما نکته کلیدی این است که رفع کامل ریسک‌ها و بحران‌ها منجر به کاهش قیمت طلا و دلار خواهد شد و این نقدینگی را به سمت بازارهای ملک و بورس هدایت خواهد کرد.»