علت ریزش شدید بورس چیست؟ تحلیل بازار سرماه برای سرمایهگذاران
روز گذشته، بورس دوباره تحت فشار شدید قرار گرفت و با کاهش چشمگیر شاخص، سرمایهگذاران را در وضعیت نگرانکنندهای قرار داد.
در روز گذشته، بازار بورس دوباره در کانون توجه قرار گرفت و شاهد ریزش سنگینی بود که دومین روز متوالی آن بود. شاخص کل بورس با افت 104 هزار واحد، به سطح سه میلیون و 881 هزار واحد رسید. در هفتههای اخیر، شاخص بورس با از دست دادن قلههای مهم، در روند نزولی شتابدار قرار گرفته است. به گفتهٔ کامل ابراهیمیان، کارشناس بازار سرمایه، تشدید ریسکهای سیستماتیک و وجود دامنه نوسان سه درصدی از دلایل اصلی این کاهش عمیق بورس است.
چنانچه به گزارش گروه رسانهای شرق اشاره شود، بازار سهام در دومین روز معاملاتی این هفته همچنان در وضعیت قرمز باقی ماند و حدود 86 درصد از نمادها در دامنه نوسان منفی معامله شدند. بهنظر میرسد که بازار سرمایه در آستانه دور دوم مذاکرات میان ایران و آمریکا، آیندهای مبهم را تجربه میکند و به سمت احتیاط گرایش یافته است.
ابراهیمیان در گفتوگو با تجارتنیوز، به تفصیل دلایل این ریزش سنگین را بررسی کرده و گفت: «ارزش بازار سهام در 18 روز کاری از 15 هزار و 100 همت به حدود 12 هزار و 900 همت رسید. در این دوره تقریباً دو هزار و 150 همت از ارزش کل بازار کاسته شده که بهطور متوسط روزانه حدود 120 همت است.»
وی در ادامه با اشاره به شدت این اصلاح گفت: «این 15 درصد کاهش در کوتاهترین زمان ممکن رخ داده و در تاریخ بورس، جزو معدود دفعاتی است که بازار چنین ریزشی را تجربه کرده است.»
به طور طبیعی در زمان اوج 4.4 میلیونی شاخص کل، سرمایهگذاران چه حقیقی و چه حقوقی تمایل به شناسایی سود داشتند. ابراهیمیان توضیح داد: «پس از اصلاح شدیدی که تا اوایل شهریور و پس از جنگ شاهد بودیم، با تغییر سیاستگذاری در نرخ ارز توافقی و اجازه افزایش نرخ محصولات توسط شرکتها، بازار به سمت صعودی شدن حرکت کرد. گزارشهای مثبت شرکتها نیز به رشد شاخص کمک کرد.»
با این حال، او معتقد است که تشدید تنشهای سیاسی بین ایران و آمریکا و اعتراضات داخلی باعث افزایش ریسکهای سیستماتیک بورس شده و اصلاح بازار را عمیقتر کرده است. ابراهیمیان تصریح کرد: «در چند هفته اخیر به دلیل این تنشها، ریسکهای سیستماتیک افزایش یافته و اصلاح بازار شدت یافته است.»
او همچنین به تاثیر دامنه نوسان در شرایط هیجانی اشاره کرد و خاطرنشان ساخت: «وجود دامنه نوسان مثبت و منفی سه درصد در چنین شرایطی، باعث میشود تا سرمایهگذاران به سرعت در صفهای فروش قرار بگیرند و از ترس کاهش بیشتر قیمتها، سهام خود را بفروشند.»
ابراهیمیان پیشنهاد کرد که دامنه نوسان بورس باید به مثبت و منفی 10 درصد افزایش یابد تا این صفهای فروش متعادل شده و هیجان بازار کاهش یابد. او با اشاره به شاخصهای بنیادی ادامه داد: «در حال حاضر نسبت P/E بازار به 7.1 واحد رسیده که اصلاحی نسبت به 9.1 واحد قبلی دارد. اما اگر ریسکهای سیستماتیک ادامه یابد، ممکن است شاهد اصلاح بیشتری نیز باشیم.»
به اعتقاد این کارشناس، اگر وضعیت مذاکرات روشن شود، در مدت حداکثر یک ماه، بازار سهام میتواند از این وضعیت منفی خارج شود. او همچنین پیشبینی کرد که شرکتها در فصل زمستان امسال نسبت به سال گذشته رشد سودآوری بهتری داشته باشند، با این حال این به چند عامل بستگی دارد.
در پایان، ابراهیمیان در پاسخ به این سوال که نقدینگی خروجی از بورس به کدام بازارها میرود، گفت: «این نقدینگی عمدتاً به سمت صندوقهای طلا یا صندوقهای درآمد ثابت میرود؛ چراکه سرمایهگذاران در پی حفظ ارزش پول خود هستند. بخشی از این نقدینگی نیز ممکن است به خرید کالاهای سرمایهای مانند مسکن یا خودرو برود.»
منبع: تجارت نیوز
