پیشبینی دقیق و مهم از بورس تا شب عید/ سهامداران بخوانید
در حالی که پایان سال و روزهای منتهی به شب عید معمولاً نویدبخش تکاپوی اقتصادی برای بهبود وضعیت است، عملکرد بازار سرمایه در بهمن ماه ۱۴۰۴ برخلاف انتظار عمل کرد .
بورس سقوط کرد، داراییهای امن اوج گرفتند: روایت تلخ بهمن ماه ۱۴۰۴
گروه رسانهای شرق گزارش میدهد که بازار سرمایه در آخرین ماه سال ۱۴۰۴، تحت تأثیر مستقیم نوسانات سیاسی و تشدید سطح نااطمینانیهای منطقهای، دوران بسیار پرفشاری را سپری کرد. این فشار به حدی بود که شاخص بورس اوراق بهادار تهران نتوانست جایگاه خود را حفظ کند و با عقبنشینی از مرز ۴.۴۷ میلیون واحد، به سطح ۳.۸ میلیون واحد سقوط کرد که نشاندهنده افت قابل توجه ۱۵ درصدی در کارنامه ماهانه است.
در نقطه مقابل این رکود، بازارهای طلا و ارز، که به طور سنتی در دوران ناآرامیها نقش پناهگاه امن را ایفا میکنند، روندی افزایشی به خود گرفتند. در ۳۰ روز منتهی به پایان بهمن، قیمت دلار از سطح ۱۴۳ هزار تومان عبور کرده و به ۱۶۱ هزار تومان رسیده است که این افزایش، معادل رشد ۱۲.۵ درصدی است. همچنین، هر گرم طلای ۱۸ عیار نیز از محدوده ۱۶ میلیون تومان به ۱۹.۲ میلیون تومان جهش کرد و بازدهی ۲۰ درصدی را به ثبت رساند.
افزایش ریسکهای سرمایهگذاری در بازار سرمایه، همزمان با سایه سنگین تنشهای بینالمللی بر منطقه خلیج فارس، عاملی شد تا سرمایهگذارانی که از اواخر تابستان شاهد روند صعودی شاخصها بودند، ناگهان در بهمن ماه عقبنشینی کنند.
فرار پول از سهام به سمت صندوقهای طلا
تحلیل جریان نقدینگی در روزهای پایانی بهمن ماه، حکایت از چرخش واضح سرمایه داشت. همزمان با رشد انس جهانی و نوسانات افزایشی قیمت طلا در داخل، موج تقاضا به سمت صندوقهای مبتنی بر طلا سرازیر شد. در تاریخ ۲۸ بهمن ماه، ورود خالص پول به صندوقهای طلا به رقم چشمگیر ۱۱۴۲ میلیارد تومان رسید، در حالی که این رقم برای سهام عادی تنها ۱۹۰ میلیارد تومان و برای صندوقهای سهامی و مختلط ناچیز و معادل ۸ میلیارد تومان بود. ارزش کل معاملات صندوقهای طلای بورس کالا در آن روز به ۲۱ هزار و ۳۱۲ میلیارد تومان بالغ شد، در حالی که ارزش مبادلات اختیار معامله ۸۶۷ میلیارد تومان و مجموع ارزش معاملات صندوقهای سهامی و مختلط ۶۷۰ میلیارد تومان گزارش شد.
شکست تاریخی در برابر داراییهای ذخیره
شاخص بورس تهران در یک دوره زمانی گستردهتر، عملکرد خیرهکنندهای داشت؛ از پایان شهریور تا پایان دیماه، شاخص کل از محدوده ۲.۵ میلیون واحد به سطح تاریخی ۴.۴۹ میلیون واحد صعود کرده بود. اما این روند در بهمن ماه معکوس شد.
کارشناسان بازار معتقدند که تغییر در فضای کلان اقتصادی و بازگشت اعتماد، تنها محرک لازم برای بازگرداندن نقدینگی به سهام است. اولین قدم برای شکستن سد روانی سهامداران، بازگشت مجدد شاخص کل به کانال ۴ میلیون واحدی در کوتاهمدت تلقی میشود.
مهشید داداش زاده، کارشناس بازار سرمایه، در تشریح وضعیت فعلی به ایسنا گفت: «رفتار اخیر بازار سرمایه نشان میدهد که سرمایهگذاران همچنان در فاز پایش متغیرهای سیاسی و ارزی قرار دارند و تا شفافتر شدن روند مذاکرات و تثبیت نرخ ارز، تصمیمات بزرگ به تعویق افتاده است. با این وجود، همگرایی میان تحلیلهای ارزشمحور و نگاه رفتاری معاملهگران میتواند در هفتههای آینده زمینهساز بازگشت تدریجی اعتماد به بازار شود.»
وی در ادامه افزود: «در بعد رفتاری میتوان دریافت که فعالان بازار در مقطع کنونی ترجیح میدهند در سطوح مقاومتی کلان، از جمله محدودههای ۴ میلیون و ۲۰۰ تا ۳۰۰ واحدی با احتیاط بیشتری عمل کنند. این محدودهها از نگاه تکنیکال، مقاومتهای تاریخی مهمی محسوب میشوند که عبور از آنها نیازمند اعتماد بیشتر سرمایهگذاران و ورود نقدینگی پایدار است.»
از سوی دیگر، سهیلا نقی پور، کارشناس بازار سرمایه، چشمانداز آینده را مشروط به تحولات دیپلماتیک دانست و بیان کرد: «در ماههای آینده، چنانچه روند مذاکرات از مرحله اعلام رضایت به مرحله پیشنویس توافق نزدیک شود، میتوان انتظار داشت که بورس تهران با اصلاح P/E کل بازار، یک رالی صعودی پایدار را آغاز کند. این خوشبینی دیپلماتیک به تنهایی قادر است با تغییر انتظارات تورمی و بهبود افق سودآوری شرکتها، تقاضای خرید را در سطوح قیمتی فعلی به شدت تقویت کرده و بازار را از وضعیت شکننده کنونی به سمت یک صعود معتبر هدایت کند.»
منبع: خبر آنلاین
