نبض بازار سهام در گرو مذاکرات سرنوشت‌ساز؛ کارشناسان چه آینده‌ای را پیش‌بینی می‌کنند؟
تحلیلگران بازار سرمایه بر این باورند که سرنوشت مذاکرات سیاسی و تعیین چارچوب‌های مشخص برای آن، مهم‌ترین عامل تعیین‌کننده مسیر پیش روی بازار سهام خواهد بود.
روند معاملات اخیر در بازار سهام نشان می‌دهد که شاخص‌کل با رشدی بیش از ۶ هزار واحد و شاخص هموزن با صعودی بالغ بر ۱۳ هزار واحد روبرو بوده است. این امر حاکی از آن است که جریان نقدینگی به سمت سهام شرکت‌های کوچک‌تر متمایل شده و به اصطلاح، اقبال سرمایه‌گذاران به نمادهای هموزن بیشتر از شاخص‌کل بوده است.
به اعتقاد صاحب‌نظران، در شرایط کنونی، یکی از اصلی‌ترین محرک‌های بازار سرمایه، مشخص شدن وضعیت و مسیر آتی مذاکرات سیاسی کشور است. تعیین حدود و ثغور این مذاکرات می‌تواند تاثیرات عمیقی بر بازار سهام بگذارد. این تاثیرات به طور ملموس در نوسانات نرخ ارز، بازار طلا و همچنین خود بازار سهام قابل مشاهده است، چرا که شماری از سرمایه‌گذاران در چنین شرایطی با احتیاط بیشتری دست به انتخاب می‌زنند.
نگاهی به وضعیت کنونی بازار سرمایه
«حجت سرهنگی»، کارشناس فعال در حوزه بازار سرمایه، در تحلیل وضعیت فعلی بازار سهام چنین اظهار نظر کرد: «بازار سرمایه در روزها و هفته‌های اخیر با نوسانات قابل‌توجهی همراه بوده است. هرچند ورود نقدینگی و افزایش حجم معاملات، نشانه‌ای از تحرک بازار سهام است، اما عدم‌اطمینان و نبود تصویر روشن از آینده باعث شده سرمایه‌گذاران همچنان در انتخاب‌های خود با تردید مواجه باشند.»
وی در ادامه افزود: «گردش سرمایه بین صنایع مختلف به وضوح مشاهده می‌شود؛ به طوری که در یک روز شاهد اقبال به گروه بانکی یا خودرویی هستیم و روز دیگر صف‌های فروش در همان گروه‌ها شکل می‌گیرند. این رفتار رفت‌وبرگشتی ناشی از فضای مبهم حاکم بر بازار و البته متاثر از روند مذاکرات سیاسی میان ایران و ایالات متحده است.»
سناریوی توافق و پیامدهای آن برای بازار
در حالی که مذاکرات جاری در جریان است، این احتمال وجود دارد که نتایج مثبتی حاصل شود و برخی از فعالان بازار، احتمال دستیابی به توافق را قوی‌تر ارزیابی می‌کنند. این امر سبب شده است که بخشی از نقدینگی از بازارهای طلا و ارز به سمت بازار سهام حرکت کند و وزن سهام در سبد سرمایه‌گذاری برخی افراد افزایش یابد. با این وجود، به دلیل ابهام در نتایج نهایی مذاکرات، سرمایه‌گذاری‌های مستقیم در سهام با رویکرد محتاطانه‌تری دنبال می‌شود.
توصیه به استفاده از ابزارهای مالی کم‌ریسک در شرایط ابهام
سرهنگی در ادامه توصیه‌هایی را نیز به سرمایه‌گذاران ارائه داد: «استفاده از ابزارهایی نظیر صندوق‌های سرمایه‌گذاری (شامل صندوق‌های بخشی یا ETFها) می‌تواند گزینه‌های معقول و کم‌ریسک‌تری برای سرمایه‌گذاران، به ویژه افراد کم‌تجربه باشد. سرمایه‌گذاری در صندوق‌های تخصصی فعال در صنایع گوناگون مانند دارویی، غذایی، پتروشیمی یا بانکی می‌تواند به تشکیل پرتفویی متنوع و متعادل کمک کند و از رفتار هیجانی جلوگیری شود.»
صنایع پیشتاز در بازار
بر اساس این گزارش، صنایعی که در حال حاضر از ویژگی‌های خاصی برخوردارند و می‌توانند مورد توجه قرار گیرند عبارتند از:
| صنایع | ویژگی‌ها |
|---|---|
| دارویی و غذایی | عملکرد مالی مطلوب و سودآوری مناسب |
| پتروشیمی | وجود پتانسیل بالا برای رشد مالی |
| خودرویی و بانکی | شفافیت در صورت‌های مالی و جذب توجه سرمایه‌گذاران |
پیش‌بینی رشد صنایع ریالی و نقش نرخ بهره
در صورتی که مذاکرات به نتایج نسبتا مثبتی منجر شود، انتظار می‌رود که صنایع ریالی با رشد بهتری مواجه شوند. با این حال، بازار نیازمند تحلیل دقیق‌تر ابعاد مختلف توافق احتمالی، میزان رفع تحریم‌ها و شرایط جدید برای جذب سرمایه و تامین مالی شرکت‌ها خواهد بود.
همچنین، نرخ بهره به عنوان یکی از متغیرهای کلان اقتصادی، نقش بسزایی در تعیین مسیر بازار سرمایه ایفا می‌کند. به نظر می‌رسد که تا زمانی که نرخ بهره کاهش نیابد، نمی‌توان انتظار جهش‌های چشمگیر در بازار سرمایه را داشت. کاهش این نرخ می‌تواند شرایط مساعدتری را برای سرمایه‌گذاری و تامین مالی فراهم آورده و به رشد پایدار بازار کمک کند.
جمع‌بندی نهایی دیدگاه کارشناسان
به طور کلی، کارشناسان معتقدند که بازار سرمایه در یک مسیر صعودی با شیب ملایم قرار دارد. در این میان، شرکت‌هایی که از سودآوری مناسب، گزارش‌های مالی شفاف و وضعیت بنیادی مطلوبی برخوردارند، همچنان می‌توانند گزینه‌های جذابی برای سرمایه‌گذاری به شمار آیند. با این حال، تعیین تکلیف مذاکرات سیاسی همچنان به عنوان مهم‌ترین عامل در شکل‌دهی به آینده این بازار مطرح است.
