پیش‌بینی انفجاری بازار ارز در آذر؛ سه سناریوی خطرناک برای قیمت دلار!

بر اساس این تحلیل‌های کارشناسی، بازار ارز در آذر ۱۴۰۴ با سه سناریوی محتمل روبرو است. این تحلیل‌ها با تمرکز بر تأثیر عرضه خودروهای وارداتی بر بازار ارز انجام شده است.

تحلیل معماری جدید تأمین ارز:

یکی از ابعاد مهم تحلیلی، بررسی تغییر در «معماری تأمین ارز» است. سیاست‌گذار پولی در سال ۱۴۰۴ با طراحی مدل جدیدی برای تأمین ارز خودروهای وارداتی، خط بطلانی بر انتظارات واردات با ارز ارزان‌قیمت کشیده است. داده‌های بانک مرکزی نشان می‌دهد سامانه نیما دیگر مرجع تأمین ارز برای واردات خودروهای کامل نیست.

مکانیزم جدید ارزی:

بر اساس بخشنامه‌های جدید، مکانیزم «ارز اشخاص» و «واردات در قبال صادرات» به عنوان ستون فقرات واردات خودرو تعیین شده است. در این مدل:

• خودروهای زیر هزار سی‌سی: اولویت تخصیص

• خودروهای ۱۵۰۰ تا ۲۵۰۰ سی‌سی: نیازمند تأمین ارز از محل صادرات غیرنفتی

• واردات توسط اشخاص حقیقی: مجاز با استفاده از ارز سپرده‌های خارجی

تحلیل فشار نقدینگی:

برآورد حجم نقدینگی درگیر در طرح بر اساس سناریوهای مختلف:

• سناریوی محتاطانه (۸۰ هزار متقاضی): ۴۰ هزار میلیارد تومان

• سناریوی پایه (۱۰۰ هزار متقاضی): ۵۰ هزار میلیارد تومان

• سناریوی خوش‌بینانه (۱۵۰ هزار متقاضی): ۷۵ هزار میلیارد تومان

سه سناریوی محتمل برای بازار ارز:

سناریوی اول - تعادل شکننده (احتمال وقوع: ۵۰٪):

در طول هفته ثبت‌نام، دلار در محدوده ۱۱۱ تا ۱۱۳ هزار تومان نوسان می‌کند. فشار فروش برای تأمین نقدینگی خودرو با فشار خرید ناشی از اخبار بنزین خنثی می‌شود.

سناریوی دوم - جهش پسا-آزادسازی (احتمال وقوع: ۳۵٪):

در صورت آزادسازی ۴۵ هزار میلیارد تومان نقدینگی بدون اخبار مثبت اقتصادی، این نقدینگی به بازار ارز هجوم آورده و دلار پتانسیل عبور از ۱۱۵ هزار تومان و حرکت به سمت ۱۲۰ هزار تومان را خواهد داشت.

سناریوی سوم - سرکوب موفق (احتمال وقوع: ۱۵٪):

بانک مرکزی با عرضه سنگین ارز در بازار توافقی و نیما، موفق به معکوس کردن انتظارات شده و دلار به کانال ۱۰۸ تا ۱۱۰ هزار تومان بازمی‌گردد.

عوامل کلیدی تأثیرگذار:

• تغییر نرخ ارز محاسباتی گمرک از ۲۸,۵۰۰ به ۷۳,۰۰۰ تومان

• اخبار مربوط به سه نرخی شدن بنزین

• اختلالات فنی در سامانه‌های بانکی نشان‌دهنده «هراس از جا ماندن» در بین مردم