افشای تحلیل داغ بازار سهام: بورس ۱۹ بهمن با انفجار مثبت آغاز شد

بازار سرمایه ایران در روز شنبه، ۱۸ بهمن ۱۴۰۴، صحنه یک حرکت قدرتمند و سبزپوش بود. معاملات از اولین دقایق با غلبه آشکار تقاضا بر عرضه آغاز شد و تمامی شاخص‌های اصلی با رشد چشمگیری کار خود را به پایان رساندند. این حرکت صعودی پرسش‌های مهمی را درباره تداوم روند و عوامل محرک ایجاد کرده است.

آمارهای خیره کننده اولین روز هفته
بررسی اعداد و ارقام، عظمت این رشد را به خوبی نشان می‌دهد. شاخص کل بورس تهران با یک جهش قابل توجه ۲.۸۵ درصدی، خود را به مرز ۴,۱۶۳,۹۷۹ واحدی رساند که معادل افزایش ۱۰۴,۶۴۱ واحدی نسبت به روز پیش است. در همین حال، شاخص هم‌وزن که عملکرد یکسان همه شرکت‌ها را می‌سنجد، با رشد ۲.۲۶ درصدی به سطح ۱,۰۳۵,۰۶۶ واحد صعود کرد. عرصه فرابورس نیز از این قافله عقب نماند و شاخص آن با ۲.۴۶ درصد افزایش، بر بام ۳۰,۷۴۳ واحد ایستاد.

پشت پرده آمار: هجوم پول هوشمند و فرار از صندوق‌ها
جزئیات معاملات حکایت از یک تغییر جهت جریان نقدینگی دارد. از همان آغاز معاملات، برتری صف‌های خرید آشکار بود، به طوری که در پایان روز، ارزش این صف‌ها به رقم قابل تأمل ۲۲۰۰ میلیارد تومان رسید، در حالی که ارزش صف‌های فروش تنها ۹۱ میلیارد تومان بود. این یعنی تقاضا بر بازار مسلط بود. نکته جالب توجه، ورود خالص ۳۳۳۵ میلیارد تومان پول حقیقی به بازار سهام بود. با این حال، همزمان شاهد خروج پول از صندوق‌های درآمد ثابت و طلا بودیم که نشان می‌دهد سهامداران خرد در حال تغییر استراتژی و انتقال دارایی خود به سمت بازار سهام هستند.

تحلیلگران چه می‌گویند؟
کارشناسان بازار سرمایه بر این باورند که بورس در مقایسه با سایر بازارهای موازی، در یکی از ارزنده‌ترین موقعیت‌های خود در طول سالیان گذشته قرار گرفته است. به اذعان آنان، سایر بازارها به دلیل عدم مواجهه با محدودیت‌های بازار سرمایه، واکنش‌های سریع‌تری نشان داده و به قیمت ذاتی نزدیک‌تر شده‌اند، اما بورس با یک حباب منفی شدید قیمتی مواجه شده که همین موضوع می‌تواند محرک اصلی رشدهای آتی باشد. از سوی دیگر، خروج فروشندگان ریسک‌گریز در روزهای منفی گذشته، از فشار فروش کاسته است.

نقش گزارش‌های شرکتی و چشم‌انداز صنایع
این روزها انتشار گزارش‌های ۹ ماهه شرکت‌ها بر روی سامانه کدال، تصویر روشنی از عملکرد پاییز ارائه می‌دهد. گزارش‌ها حاکی از آن است که اکثر شرکت‌ها با افزایش درآمد خوبی پاییز را به پایان برده‌اند و این امر منجر به اصلاح نسبت قیمت به درآمد (P/E) کل بازار و افزایش جذابیت ذاتی آن شده است. اخبار مثبت از صنایع مختلف نیز بر این جو دامن زده است؛ از افزایش نرخ فروش در صنعت شوینده گرفته تا شفاف‌سازی شرکت‌های تولید تخم‌مرغ درباره کاهش قیمت‌ها. در این میان، شفاف‌سازی فولاد مبارکه درباره افتتاح شرکت نوین الکترود اردکان و پیش‌بینی درآمد یک میلیارد دلاری و سود خالص حدود ۹۰ هزار میلیارد تومانی برای امسال این شرکت، از اخبار پربسامد و امیدبخش بود.

ریسک‌های موجود و فضای بین‌المللی
با وجود این فضای مثبت، تحلیلگران هشدار می‌دهند که ریسک‌ها کماکان پابرجا هستند. تنش‌های ژئوپلیتیک و ابهام در نتایج نشست‌های دیپلماتیک، مانند نشست مسقط، می‌تواند به عنوان یک تهدید جدی برای بازار عمل کند. این نگرانی هنگامی پررنگ‌تر می‌شود که همزمان با ارزیابی مثبت رئیس‌جمهور ایالات متحده از گفت‌وگوها، فرمان اجرایی جدیدی برای اعمال فشار بیشتر بر مراودکنندگان با ایران امضا می‌شود. "این اتفاق می‌تواند در صورت قوت‌گرفتن ریسک‌های نظامی شکل تازه‌ای از ریزش‌ها را در پی داشته باشد."

بازارهای جهانی در کنار بورس تهران
در بازارهای جهانی، انس طلای جهانی در زمان تنظیم این گزارش حدود ۴۹۷۹ دلار معامله می‌شد که بخشی از ریزش سنگین هفته گذشته را جبران کرده بود. نقره نیز با قیمت ۷۶ دلار در هر اونس معامله می‌شد، اما نتوانسته بود بازدهی طلا را در بازیابی ریزش اخیر تکرار کند.

پیش‌بینی و جمع‌بندی
حرکت قدرتمند بازار در ۱۸ بهمن، در کنار عوامل بنیادی مانند ارزندگی و گزارش‌های مثبت شرکتی، نشان‌دهنده تغییر احساسات و بازگشت اعتماد به بخشی از سرمایه‌گذاران است. با این حال، مسیر پیش‌رو همچنان نیازمند رصد دقیق تحولات سیاسی-بین‌المللی و رفتار بازیگران بزرگ است. به نظر می‌رسد بورس تهران در آستانه یک دوره حساس و پُرنوسان قرار دارد که می‌تواند فرصت‌های جذابی را برای سرمایه‌گذاران آگاه خلق کند.