پیش‌بینی حساس بورس برای فردا ۲۶ بهمن ۱۴۰۴/سقوط آزاد ادامه دارد؟

معاملات آغازین هفته در تالار بورس اوراق بهادار تهران، تصویری تماماً منفی را به نمایش گذاشت؛ جایی که موج سنگین فروشندگان، شاخص کل را با ریزشی معادل ۴۳,۷۱۹ واحد (معادل ۱.۰۸ درصد)، به پله ۳,۹۸۶,۱۰۱ واحد هل داد. این سقوط تلخ، به منزله از دست رفتن کانال حیاتی چهار میلیون واحدی بود؛ سطحی که تا پیش از این، به عنوان یک تکیه‌گاه روانی قدرتمند برای حفظ اعتماد بازار تلقی می‌شد. این وضعیت نزولی تنها محدود به شاخص کل نبود؛ شاخص هم‌وزن نیز با کاهش ۰.۵۱ درصدی همراه شد، که این خود سندی بر ضعف گسترده تقاضا در تمامی ارکان بازار سهام است.

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، معاملات نخستین روز هفته در بورس اوراق بهادار تهران با غلبه فروشندگان به پایان رسید و شاخص کل با افت ۴۳ هزار و ۷۱۹ واحدی معادل ۱.۰۸ درصد به سطح سه میلیون و ۹۸۶ هزار و ۱۰۱ واحد رسید. با این کاهش، کانال مهم چهار میلیون واحدی از دست رفت؛ سطحی که به عنوان یک حمایت روانی مهم برای بازار تلقی می‌شد. شاخص هم‌وزن نیز با کاهش ۰.۵۱ درصدی همراه شد که نشان‌دهنده ضعف تقاضا در کلیت بازار است.

تشدید فضای احتیاط و برتری عرضه بر تقاضا

در طول روز معاملاتی شنبه، اگرچه حجم معاملات نسبت به پایان هفته گذشته بهبود جزئی را تجربه کرد، اما سایه سنگین فروشندگان همچنان غالب بود؛ به طوری که ۷۸ درصد از نمادها در محدوده منفی قیمت‌ها خرید و فروش شدند. این آمار به وضوح نشان می‌دهد که جو تردید و احتیاط، موتور محرکه رفتار سرمایه‌گذاران است و بازار سهام همچنان درگیر رکود و نوسانات هیجانی خارج از کنترل باقی مانده است. برتری عرضه بر تقاضا، پیامد مستقیم این وضعیت است که اشتیاق خریداران برای ورود به بازار را در شرایط کنونی کاهش داده است.

فرار سرمایه‌های حقیقی و پناه بردن به دارایی‌های امن

در نگاهی به تحولات نقدینگی، بازار شاهد خروج بیش از ۱,۵۲۶ میلیارد تومان پول حقیقی بود که سهم بزرگی از این خروج به نمادهای شرکت‌های بزرگ اختصاص داشت. در نقطه مقابل، صندوق‌های مبتنی بر طلا رشدی نسبی در جذب سرمایه را تجربه کردند؛ این تناقض نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران در بحبوحه بی‌ثباتی، به سمت دارایی‌هایی با ریسک کمتر و پشتوانه فیزیکی مانند طلا متمایل شده‌اند. این جابه‌جایی هوشمندانه سرمایه، استراتژی محافظه‌کارانه فعالان بازار را آشکار می‌سازد.

سنگینی سایه سیاست بر سرنوشت بورس

تحلیل روند بازار حاکی از آن است که ریسک‌های سیاسی و آخرین اخبار مربوط به تحولات دیپلماتیک، به عنوان یک عامل تعیین‌کننده در ایجاد فضای منفی حاکم بر بورس تهران عمل کرده‌اند. افزایش نگرانی‌های پیرامون چشم‌انداز روابط سیاسی باعث شده تا بخش قابل توجهی از سرمایه‌گذاران، قمار در بازار سهام را ترک کرده و به بازارهای کم‌خطرتر پناه ببرند. حتی کاهش قیمت‌های نسبی در بازار دلار و طلا نیز نتوانست موتور تقاضای خفته در بورس را دوباره روشن کند.

افق کوتاه‌مدت: آیا یکشنبه ۲۶ بهمن تکرار سناریوی نزولی خواهد بود؟

با توجه به شکسته شدن سطح حمایتی چهار میلیون واحدی و تداوم خروج نقدینگی سنگین از سامانه معاملاتی، انتظار می‌رود چشم‌انداز کوتاه‌مدت بازار سهام همچنان با احتیاط مفرط همراه باشد. تحلیل تکنیکال هشدار می‌دهد که شکست این سطح کلیدی می‌تواند پتانسیل افت‌های عمیق‌تر را در پی داشته باشد، مگر آنکه نیروی تقاضای جدید و قابل توجهی وارد بازار شود. در حال حاضر، مسیر حرکت بورس به شدت وابسته به اخبار سیاسی است؛ در صورت انتشار سیگنال‌های مثبت سیاسی، احتمال بازگشت نسبی شاخص وجود دارد. با این حال، در غیاب چنین محرک‌هایی، محتمل‌ترین سناریو برای معاملات روز یکشنبه، تداوم روند نزولی و حفظ رفتار تدافعی سرمایه‌گذاران است.